شهد سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية ارتفاعاً بنسبة 0.26% يوم الثلاثاء، ليصل إلى 35.25 ليرة، مسجلاً بذلك أعلى مستوى له في التاريخ.

ومنذ بداية العام، ارتفع الدولار بنسبة 19%، بما في ذلك زيادة بنسبة 1% خلال شهر ديسمبر فقط.

أداء الدولار عالميًا وتأثيراته

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي من مستوى 105.75 إلى 107.86 خلال ديسمبر، مما عزز من قيمته عالميًا. وفي المقابل، تأثر اليورو بشكل سلبي، حيث شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي انخفاضاً حاداً ليصل إلى أدنى مستوى له عند 1.05.

توقع يغيت أوناي، الخبير الاقتصادي في دويتشه بنك (ETR:DBKGn) تركيا، استمرار ارتفاع الدولار الذي تجاوز 35 ليرة، مشيراً إلى إمكانية وصوله إلى 40 ليرة بحلول نهاية عام 2025.

رجّح أوناي أن يقوم البنك المركزي التركي باتخاذ قرار جديد بشأن خفض أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقبل. ومع ذلك، يرى محللو السوق أن مثل هذه الخطوة قد لا تكون فعالة بدرجة كبيرة في كبح ارتفاع العملات الأجنبية.

رغم هذه الارتفاعات، لم يكن أداء الدولار كافياً لتعويض معدلات التضخم المرتفعة أو الفوائد على ودائع الليرة التركية طوال عام 2024. من المتوقع أن يختتم العام بتضخم يبلغ حوالي 45%، في حين تجاوزت عائدات ودائع الليرة التركية نسبة 40%. وبالتالي، قدّم الدولار حماية محدودة ضد كلا العاملين.

وفقاً لأحدث بيانات البنك المركزي التركي، شهدت حسابات الودائع بالعملة الأجنبية انخفاضاً قدره 3.03 مليار دولار خلال الأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر، ليصل الإجمالي إلى 162.71 مليار دولار. وعلى نفس المنوال، انخفض إجمالي حجم حسابات الودائع المحمية بالعملة الأجنبية إلى 1.185 تريليون ليرة تركية (ما يعادل 33.84 مليار دولار) خلال الفترة نفسها.

فرص النمو ما زالت قائمة

قالت وينتينغ شين، محللة استراتيجيات الحلول متعددة الأصول ومديرة المحافظ في T. Rowe Price: “لقد كانت الليرة التركية تجارة تعتمد على العوائد العالية في بعض محافظنا متعددة الأصول منذ يونيو 2024 – وقد عززنا مؤخرًا إلى هذه المراكز بعد انخفاض مفاجئ في قيمتها. نعتقد أن هذه التجارة لا تزال أمامها فرص للنمو خلال الأشهر المقبلة.”

كانت الليرة واحدة من العملات الناشئة الأقل تأثرًا خلال الأسبوع الذي شهد فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية الشهر الماضي. وتوجهت صناديق التحوط نحو العملة التركية بدعم من البنوك المملوكة للدولة التي عززت العملة، إلى جانب احتمالات تحقيق عوائد مغرية.

وأشار أندرس فيرغيمان، الرئيس المشارك للدخل الثابت للأسواق الناشئة في Pinebridge، إلى أن العملة والديون التركية تظهران مقاومة للتداعيات المحتملة للرسوم الجمركية التي قد تُفرض خلال ولاية ترامب الثانية.

وقال فيرغيمان: “يمكنك القول إن الليرة قد تضعف أو تنخفض قيمتها، لكن ذلك سيحدث بوتيرة محسوبة. ومع قيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة، يمكن القول إنه ربما ينبغي النظر في السندات أيضًا.”